Ekspansi

Diperbarui pada 23 Oktober 2019

Apa itu ekspansi?

Ekspansi adalah fase siklus bisnis di mana PDB riil tumbuh untuk dua atau lebih kuartal berturut-turut, bergerak dari sebuah  palung  ke  puncak. Hal ini biasanya disertai dengan meningkatnya pekerjaan, kepercayaan konsumen, dan pasar ekuitas. Ekspansi ini juga disebut sebagai  pemulihan ekonomi.

KUNCI TAKEAWAYS

• Ekspansi adalah fase siklus bisnis ketika perekonomian bergerak dari sebuah palung ke puncak.
• Ekspansi terakhir rata-rata sekitar empat sampai lima tahun tetapi telah dikenal untuk pergi di mana saja dari 12 bulan untuk lebih dari 10 tahun.
• Berfokus pada suku bunga dan belanja modal dapat membantu investor untuk menentukan di mana kita berada dalam siklus bisnis.

Memahami perluasan

Kenaikan dan jatuhnya pertumbuhan ekonomi bukanlah fenomena yang sama sekali acak dan tidak dapat dijelaskan. Seperti cuaca, perekonomian diyakini mengikuti jalan melingkar yang terus berulang dari waktu ke masa. Proses ini disebut siklus bisnis dan dipecah menjadi empat fase yang berbeda dan dapat diidentifikasi:

1. Ekspansi: perekonomian bergerak keluar dari resesi. Uang murah untuk meminjam, bisnis membangun  inventori  lagi dan konsumen mulai belanja. PDB meningkat,  pendapatan per kapita  tumbuh, penurunan pengangguran, dan  pasar ekuitas  umumnya berkinerja baik.
2. Puncak: fase ekspansi akhirnya memuncak. Permintaan tajam memimpin biaya barang untuk melambung dan  indikator ekonomi mendadak berhenti tumbuh.
3. Kontraksi: pertumbuhan ekonomi mulai melemah. Perusahaan berhenti mempekerjakan sebagai permintaan Taper off dan kemudian mulai meletakkan staf untuk mengurangi  biaya.
4. Palung: perekonomian transisi dari fase kontraksi ke fase ekspansi. Perekonomian hits dasar batu, paving jalan untuk pemulihan. 

Ekonom, pembuat kebijakan dan investor studi erat siklus bisnis. Belajar tentang ekspansi ekonomi dan pola kontraksi dari masa lalu dapat membantu dalam meramalkan potensi masa depan tren dan mengidentifikasi peluang investasi.

Ekspansi terakhir rata-rata sekitar empat sampai lima tahun tetapi telah dikenal untuk pergi di mana saja dari 12 bulan untuk lebih dari 10 tahun. Biro riset ekonomi nasional (NBER)  menentukan tanggal untuk siklus bisnis di Amerika Serikat.

Sejak 1945, ekspansi rata berlangsung 58 bulan. Setelah tahun 1990-an, perluasan rerata berlangsung sekitar 95 bulan.

Pertimbangan khusus

Indikator terkemuka seperti jam mingguan rata bekerja dengan manufaktur karyawan, klaim pengangguran, pesanan baru untuk barang konsumen dan  izin bangunan  semua memberikan petunjuk tentang apakah ekspansi atau kontraksi yang terjadi dalam waktu dekat.

Namun, para ekonom dan analis umumnya setuju bahwa ada dua kekuatan utama yang terbaik menentukan keuntungan perusahaan  dan keadaan ekonomi umum:  belanja modal (CAPEX), perusahaan uang menghabiskan untuk menjaga, meningkatkan dan membeli aset baru; dan  suku bunga.

Siklus kredit

Ketika perekonomian membutuhkan tumpangan, biaya pinjaman diturunkan, mendorong bisnis dan konsumen untuk menghabiskan lebih banyak. Ketika Federal Reserve (Fed)  memotong suku bunga, tabungan tidak lagi  menguntungkan  dan fase ekspansi dimulai. Uang mengalir bebas melalui perekonomian, perusahaan mengambil pinjaman untuk mendanai ekspansi, prospek pekerjaan meningkatkan dan roket belanja konsumen.

Akhirnya, yang murah aliran uang dan peningkatan berikutnya dalam pengeluaran akan menyebabkan inflasi  meningkat, memimpin  bank sentral untuk kenaikan suku bunga. Seketika itu juga mendorong orang untuk mengendalikan pengeluaran dan memmoderasikan pertumbuhan ekonomi.  Pendapatan perusahaan turun, harga saham menurun dan kontrak ekonomi lagi.

Siklus CAPEX  

Beberapa ekonom, termasuk Irving Fisher, perhatikan bahwa siklus bergerak bersama-sama dengan perusahaan berusaha untuk mencocokkan permintaan konsumen yang selalu berubah. Ketika perekonomian tumbuh, pelanggan membeli dan biaya pinjaman yang murah, tim manajemen secara teratur berusaha untuk memanfaatkan dengan ramping produksi.

Pada awalnya, ini mengarah pada penjualan yang lebih tinggi dan pengembalian yang layak pada modal yang diinvestasikan (ROIC). Kemudian, persaingan semakin sengit dan keserakahan mengambil tol. Akhirnya,  pasokan melampaui permintaan, harga jatuh, pesta utang awal menjadi lebih sulit untuk layanan dan perusahaan yang tersisa dengan tidak ada pilihan selain memberhentikan staf.

Ketentuan terkait

Siklus bisnis

Siklus bisnis menggambarkan peningkatan dan penurunan output produksi barang dan jasa dalam perekonomian.

 Lebih

Definisi siklus ekonomi

Siklus ekonomi adalah pasang surut ekonomi antara masa ekspansi dan kontraksi.

 Lebih

Definisi pemulihan ekonomi

Pemulihan ekonomi adalah tahap siklus bisnis setelah resesi yang ditandai dengan periode berkelanjutan meningkatkan aktivitas bisnis.

 Lebih

Boom dan  Bust siklus

Siklus Boom dan Bust menggambarkan  ekonomi kapitalis yang cenderung kontrak setelah periode ekspansi dan kemudian memperluas lagi.

 Lebih

Apa yang harus Panggil periode tepat sebelum Rock Bottom?

Kontraksi adalah fase dari siklus bisnis di mana produk domestik bruto (PDB) suatu negara telah menurun untuk dua atau lebih kuartal berturut-turut, berpindah dari puncak ke palung.

 Lebih

Puncak

Puncak mengacu pada titik puncak pertumbuhan ekonomi dalam siklus bisnis sebelum pasar masuk ke dalam periode kontraksi.

 Lebih

Mitra link

Siklus ekonomi

Diperbarui pada 28 Mei 2020

Apa itu siklus ekonomi?

Siklus ekonomi adalah fluktuasi ekonomi antara periode ekspansi (pertumbuhan) dan kontraksi (resesi). Faktor seperti produk domestik bruto (PDB), suku bunga, Total pekerjaan, dan pengeluaran konsumen, dapat membantu untuk menentukan tahap saat ini dari siklus ekonomi.

Volume 75%

1:48

4 tahapan Of  siklus ekonomi

Bagaimana siklus ekonomi bekerja

Empat tahap siklus ekonomi juga disebut sebagai siklus bisnis. Keempat tahapan ini adalah ekspansi, puncak, kontraksi, dan palung.

Selama fase ekspansi, perekonomian mengalami pertumbuhan yang relatif cepat, suku bunga cenderung rendah, produksi meningkat, dan tekanan inflasi membangun. Puncak siklus tercapai ketika pertumbuhan mencapai tingkat maksimumnya. Pertumbuhan puncak biasanya menciptakan beberapa ketidakseimbangan dalam perekonomian yang perlu dikoreksi. Koreksi ini terjadi melalui periode kontraksi ketika pertumbuhan melambat, Ketenagakerjaan jatuh, dan harga stagate. Palung dari siklus tercapai ketika perekonomian hits titik rendah dan pertumbuhan mulai pulih.

KUNCI TAKEAWAYS

• Siklus ekonomi mengacu pada keadaan keseluruhan perekonomian akan melalui empat tahap dalam pola siklis.
• Siklus ekonomi adalah fokus utama dari penelitian dan kebijakan ekonomi, tetapi penyebab pasti dari sebuah siklus sangat diperdebatkan di antara berbagai sekolah ekonomi.
• Wawasan siklus ekonomi dapat sangat berguna untuk bisnis dan investor.

Biro Nasional penelitian ekonomi (NBER) adalah sumber definitif menetapkan tanggal resmi untuk siklus ekonomi AS. Diukur terutama oleh perubahan dalam produk domestik bruto (PDB), nber mengukur panjang siklus ekonomi dari palung ke palung atau puncak ke puncak. Dari tahun 1950-an sampai sekarang, siklus ekonomi AS telah berlangsung sekitar lima setengah tahun rata. Namun, ada variasi luas dalam panjang siklus, mulai dari hanya 18 bulan selama siklus puncak-ke-puncak di 1981-1982, sampai dengan perluasan rekor saat ini yang dimulai pada 2009.

Ini variasi yang luas dalam panjang siklus menghalau mitos bahwa siklus ekonomi dapat mati dari usia tua, atau merupakan irama alami biasa kegiatan mirip dengan gelombang fisik atau ayunan dari sebuah pendulum. Namun, ada beberapa perdebatan tentang apa yang menentukan panjang dan apa yang menyebabkan siklus ada di tempat pertama.

Contoh siklus ekonomi

Sekolah monetarist pemikiran ekonomi ikatan siklus ekonomi ke siklus kredit. Perubahan suku bunga dapat mengurangi atau menginduksi kegiatan ekonomi dengan membuat pinjaman oleh rumah tangga, Bisnis, dan pemerintah lebih atau kurang mahal. Menambahkan ke kompleksitas menafsirkan siklus bisnis, ekonom terkenal dan proto-monetarist Irving Fisher berpendapat bahwa tidak ada hal seperti kesetimbangan dan karena itu, siklus ada karena perekonomian secara alami bergeser di berbagai ketidakseimbangan sebagai produsen terus-menerus over-atau kurang investasi dan over-atau kurang-menghasilkan karena mereka mencoba untuk menyesuaikan tuntutan konsumen yang selalu berubah.

Bisnis dan investor juga perlu mengelola strategi mereka melalui siklus ekonomi, tidak begitu banyak untuk mengendalikan mereka tetapi untuk bertahan hidup mereka dan mungkin keuntungan dari mereka.

Pendekatan Keynesos  berpendapat bahwa perubahan dalam permintaan agregat, didorong oleh ketidakstabilan yang melekat dan volatilitas dalam permintaan investasi, bertanggung jawab untuk menghasilkan siklus. Ketika, untuk alasan apapun, sentimen bisnis berubah suram dan investasi melambat, sebuah loop Self-memuaskan dari malaise ekonomi dapat mengakibatkan.

Kurang pengeluaran berarti kurang permintaan, yang menginduksi bisnis untuk memberhentikan pekerja dan memotong kembali lebih jauh. Pekerja menganggur berarti pengeluaran konsumen kurang dan seluruh ekonomi sours, dengan tidak ada solusi yang jelas selain intervensi pemerintah dan stimulus ekonomi, menurut Keynesians.

Ekonom Austria berpendapat bahwa manipulasi kredit dan suku bunga oleh bank sentral menciptakan distorsi yang tidak berkelanjutan dalam struktur hubungan antara industri dan bisnis yang dikoreksi selama resesi.

Setiap kali bank sentral menurunkan tingkat di bawah apa yang secara alami akan menentukan pasar, investasi dan bisnis mendapatkan condong ke arah industri dan proses produksi yang menguntungkan sebagian besar dari tingkat rendah. Tetapi pada saat yang sama, penghematan riil yang diperlukan untuk membiayai investasi ini akan ditekan oleh tingkat rendah artifisial. Akhirnya, investasi yang tidak berkelanjutan pergi Bust dalam sebuah ruam bisnis kegagalan dan penurunan harga aset yang mengakibatkan penurunan ekonomi.

Pertimbangan khusus

Pemerintah dan lembaga keuangan besar menggunakan berbagai cara untuk mencoba mengelola kursus dan efek dari siklus ekonomi. Salah satu alat di pembuangan pemerintah adalah kebijakan fiskal. Untuk mencoba untuk mengakhiri resesi, pemerintah dapat menggunakan kebijakan fiskal diperluas, yang melibatkan pengeluaran defisit cepat. Sebaliknya, dapat mencoba untuk menggunakan kebijakan fiskal kontraksioner untuk menghentikan perekonomian dari overheating selama ekspansi, oleh pajak dan menjalankan surplus anggaran untuk mengurangi pengeluaran agregat.

Bank Sentral mencoba menggunakan kebijakan moneter untuk membantu mengelola dan mengendalikan siklus ekonomi. Ketika siklus mencapai penurunan, bank sentral dapat menurunkan suku bunga atau menerapkan kebijakan moneter yang ekspansif untuk meningkatkan pengeluaran dan investasi. Selama perluasan, dapat mempekerjakan kebijakan moneter kontraksioner dengan menaikkan suku bunga dan memperlambat aliran kredit ke dalam perekonomian untuk mengurangi tekanan inflasi dan kebutuhan untuk koreksi pasar.

Selama masa ekspansi, investor berusaha untuk membeli perusahaan dalam teknologi, barang modal, dan energi dasar. Selama masa kontraksi, investor melihat untuk membeli perusahaan yang berkembang selama resesi  seperti utilitas, keuangan, dan kesehatan.

Bisnis yang dapat melacak hubungan antara kinerja mereka dan siklus bisnis sepanjang waktu dapat merencanakan secara strategis untuk melindungi diri dari kemerosotan mendekati, dan memposisikan diri untuk mengambil keuntungan maksimal dari ekspansi ekonomi. Misalnya, jika bisnis Anda secara umum mengikuti siklus ekonomi yang sama dengan sisa ekonomi, maka tanda peringatan dari sebuah resesi yang akan datang menunjukkan bahwa itu bukan waktu yang baik bagi Anda untuk memperluas iklan bisnis Anda, Anda mungkin malah lebih baik dilayani dengan membangun cadangan kas terhadap masa sulit di depan. 

Ketentuan terkait

Siklus bisnis

Siklus bisnis menggambarkan peningkatan dan penurunan output produksi barang dan jasa dalam perekonomian.

 Lebih

Definisi analisis siklus hidup industri

Analisis siklus hidup industri adalah bagian dari analisis fundamental dari perusahaan yang melibatkan pemeriksaan tahap industri dalam waktu tertentu.

Lebih

Boom dan  Bust siklus

Siklus Boom dan Bust menggambarkan  ekonomi kapitalis yang cenderung kontrak setelah periode ekspansi dan kemudian memperluas lagi.

 Lebih

Discretionary konsumen

Discretionary konsumen adalah sektor ekonomi yang terdiri dari produk individu hanya dapat membeli ketika mereka memiliki kelebihan uang tunai, sebagai lawan dari kebutuhan.

 Lebih

Definisi pemulihan ekonomi

Pemulihan ekonomi adalah tahap siklus bisnis setelah resesi yang ditandai dengan periode berkelanjutan meningkatkan aktivitas bisnis.

 Lebih

Definisi kebijakan fiskal

Kebijakan fiskal menggunakan kebijakan pengeluaran pemerintah dan pajak untuk mempengaruhi kondisi ekonomi makro, termasuk permintaan agregat, Ketenagakerjaan, dan inflasi.

 Lebih

Forward harga-to-penghasilan-forward P/E

·         Apakah forward P/E?

·         Formula P/E Teruskan

·         Apa yang dilakukan forward P/E Reveal?

·         Maju P/E vs. trailing P/E

·         Batasan maju P/E

·         Cara menghitung di Excel

Apakah forward harga-to-penghasilan-forward P/E?

Teruskan harga-ke-pendapatan (maju P/E) adalah versi rasio harga-untuk-penghasilan  (p/e) yang menggunakan pendapatan diperkirakan untuk P/e perhitungan. Sementara penghasilan yang digunakan dalam formula ini hanyalah perkiraan dan tidak seandal data penghasilan saat ini atau historis, masih ada manfaat dalam analisis P/E yang diperkirakan.

Formula P/E Teruskan

Ramalan pendapatan yang digunakan dalam rumus di bawah ini biasanya menggunakan salah satu diproyeksikan penghasilan selama 12 bulan atau berikutnya penuh tahun fiskal (FY) periode. P/e depan dapat dikontrangkan dengan rasio p/e trailing.

\teks {teruskan} P/E = \frac{\text{harga saham saat ini}} {\text{taksiran penghasilan per saham}}ke depan  p/e=taksiran penghasilan di masa mendatang per harga​ saham sharecurrent

Sebagai contoh, asumsikan bahwa perusahaan memiliki harga saham saat ini $50 dan laba per saham tahun ini adalah $5. Analis memperkirakan bahwa pendapatan perusahaan akan tumbuh sebesar 10% pada tahun fiskal berikutnya. Perusahaan memiliki rasio P/E saat ini sebesar $50/5 = 10x.

Ke depan P/E, di sisi lain, akan $50/(5 x 1,10) = 9.1 x. Perhatikan bahwa P/E maju lebih kecil dari P/e saat ini sejak akun P/E depan untuk pertumbuhan pendapatan di masa mendatang relatif terhadap harga saham saat ini.

Harga forward-to-penghasilan

Apa yang terjadi pada harga forward-to-penghasilan?

Analis suka berpikir tentang rasio P/E sebagai tag harga pada penghasilan. Hal ini digunakan untuk menghitung nilai relatif  berdasarkan tingkat pendapatan perusahaan. Secara teori, $1 pendapatan di perusahaan A bernilai sama dengan $1 pendapatan di perusahaan B. Jika hal ini terjadi, kedua perusahaan juga harus diperdagangkan pada harga yang sama, tapi ini jarang terjadi.

Jika perusahaan A adalah perdagangan untuk $5 dan perusahaan B adalah perdagangan untuk $10, itu berarti nilai pasar perusahaan B pendapatan lebih. Dapat ada berbagai interpretasi mengapa perusahaan B dihargai lebih. Ini bisa berarti bahwa pendapatan perusahaan B terlalu dihargai. Itu bisa juga berarti bahwa perusahaan B layak mendapatkan premi pada nilai pendapatannya karena manajemen yang unggul dan model bisnis yang lebih baik  business model.

Ketika menghitung rasio P/E trailing, analis membandingkan harga hari ini dengan penghasilan selama 12 bulan terakhir, atau  tahun fiskalterakhir; Namun, keduanya didasarkan pada  harga historis. Analis menggunakan taksiran penghasilan untuk menentukan nilai relatif dari penghasilan perusahaan pada tingkat pendapatan yang akan datang. P/E depan memperkirakan nilai relatif dari penghasilan.

Sebagai contoh, jika harga saat  perusahaan B adalah $10, dan pendapatan diperkirakan dua kali lipat tahun depan untuk $2, maju P/E rasio adalah 5x, atau setengah nilai perusahaan ketika itu membuat $1 penghasilan. Jika rasio P/E maju lebih rendah dari rasio P/E saat ini, berarti analis mengharapkan penghasilan meningkat; Jika P/E maju lebih tinggi dari rasio P/E saat ini, analis mengharapkan penurunan penghasilan.

KUNCI TAKEAWAYS

• Maju P/E adalah versi rasio harga-untuk-penghasilan yang menggunakan ramalan pendapatan untuk P/E perhitungan.
• Karena P/E maju menggunakan perkiraan EPS, hal itu dapat menghasilkan hasil yang salah atau bias jika penghasilan aktual terbukti berbeda.
• Analis sering menggabungkan maju dan trailing P/E memperkirakan untuk membuat penilaian yang lebih baik.

Maju P/E vs. trailing P/E

Maju P/E menggunakan EPS diproyeksikan. Sementara itu, P/E, bergantung pada kinerja masa lalu dengan membagi harga saham saat ini  dengan total penghasilan EPS selama 12 bulan terakhir. Ini adalah metrik P/E yang paling populer karena ini adalah yang paling objektif — dengan asumsi perusahaan melaporkan penghasilan secara akurat. Beberapa investor lebih memilih untuk melihat trailing P/E karena mereka tidak mempercayai taksiran penghasilan individu lain.

Namun, trailing P/E juga memiliki kekurangannya — yaitu, kinerja perusahaan sebelumnya tidak menandakan perilakumasa depan. Dengan demikian investor harus melakukan uang berdasarkan  daya penghasilanmasa depan, bukan masa lalu. Fakta bahwa nomor EPS tetap konstan, sedangkan harga saham berfluktuasi, juga merupakan masalah. Jika acara perusahaan besar mendorong harga saham secara signifikan lebih tinggi atau lebih rendah, trailing P/E akan kurang mencerminkan perubahan tersebut.

Batasan maju P/E

Sejak maju P/E bergantung pada estimasi pendapatan masa depan, hal ini tunduk pada salah perhitungan dan/atau bias analis. Ada masalah lain yang melekat dengan P/E depan juga: perusahaan dapat meremehkan penghasilan dalam rangka untuk mengalahkan perkiraan konsensus P/E ketika pendapatan kuartal berikutnya diumumkan.

Perusahaan lain mungkin melebih-lebihkan estimasi dan kemudian menyesuaikannya dengan pengumuman penghasilanberikutnya. Selain itu, analis eksternal juga dapat memberikan perkiraan, yang mungkin menyimpang dari perkiraan perusahaan, menciptakan kebingungan.

Jika Anda menggunakan maju P/E sebagai dasar dari tesis investasiAnda, penelitian perusahaan secara menyeluruh. Jika perusahaan memperbarui bimbingannya, ini akan memengaruhi P/E maju dengan cara yang mungkin membuat Anda merevisi opini Anda. Ini adalah praktik yang baik untuk menggunakan kedua forward dan trailing P/E untuk datang ke angka yang lebih dapat dipercaya.

Cara menghitung maju P/E di Excel

Anda dapat menghitung maju perusahaan P/E untuk tahun fiskal berikutnya dalam Microsoft Excel. Seperti yang ditunjukkan di atas, formula untuk P/E maju hanyalah sebuah perusahaan harga pasar per saham dibagi dengan pendapatan yang diharapkan per saham. Dalam Microsoft Excel, pertama meningkatkan lebar kolom A, B, dan C dengan mengklik kanan pada masing-masing kolom dan klik kiri pada "Column width" dan mengubah nilai ke 30.

Asumsikan Anda ingin membandingkan rasio P/E maju antara dua perusahaan di sektor yang sama. Masukkan nama perusahaan pertama ke dalam sel B1 dan nama perusahaan kedua ke dalam sel C1. Kemudian:

• Masukkan "pasar harga per saham" ke sel A2 dan nilai yang sesuai untuk perusahaan ' harga pasar per saham ke dalam sel B2 dan C2.
• Selanjutnya, masukkan "forward penghasilan  per saham" ke sel A3 dan nilai yang sesuai untuk perusahaan yang diharapkan EPS untuk tahun fiskal berikutnya ke sel B3 dan C3.
• Kemudian, masukkan "teruskan harga untuk penghasilan rasio" ke sel A4.

Sebagai contoh, perusahaan menganggap ABC saat ini diperdagangkan pada $50 dan memiliki EPS yang diharapkan $2,60. Masukkan "perusahaan ABC" ke B1 sel. Selanjutnya, masukkan "= 50" ke sel B2 dan "= 2,6" ke dalam sel B3. Kemudian, masukkan "= B2/B3" ke sel B4. Yang dihasilkan maju P/E rasio untuk perusahaan ABC adalah 19,23.

Di sisi lain, DEF perusahaan saat ini memiliki nilai pasar  per saham $30 dan memiliki EPS yang diharapkan $1,80. Masukkan "perusahaan DEF" ke sel C1. Selanjutnya, masukkan "= 30" ke sel C2 dan "= 1,80" ke dalam sel C3. Kemudian, masukkan "= C2/C3" ke dalam sel C4. Maju yang dihasilkan P/E untuk perusahaan DEF adalah 16,67.

Sejak perusahaan ABC memiliki rasio P/E maju yang lebih tinggi dari DEF perusahaan, ini menunjukkan bahwa investor mengharapkan penghasilan yang lebih tinggi di masa depan dari perusahaan ABC dari perusahaan DEF.

Ketentuan terkait

Rasio harga-untuk-penghasilan – rasio P/E

Rasio harga-ke-pendapatan (rasio P/E) didefinisikan sebagai rasio untuk menilai perusahaan yang mengukur harga saham saat ini relatif terhadap pendapatan per saham.

 Lebih

Laba maju

Forward penghasilan merupakan perkiraan dari pendapatan periode berikutnya perusahaan, biasanya sampai akhir tahun fiskal saat ini, kadang untuk tahun berikutnya.

 Lebih

Mengapa harga/laba-untuk-pertumbuhan rasio Matters

Rasio harga/laba-ke-pertumbuhan (PEG) adalah rasio harga saham perusahaan terhadap pendapatan dibagi dengan tingkat pertumbuhan pendapatan untuk jangka waktu tertentu.

 Lebih

Apa itu harga Multiple?

Beberapa harga adalah rasio yang menggunakan harga saham perusahaan bersama dengan beberapa metrik Keuangan per saham tertentu untuk ukuran penilaian.

 Lebih

Definisi rasio pembayaran dividen

Rasio pembayaran dividen adalah ukuran dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham yang relatif terhadap laba bersih perusahaan.

 Lebih

Analisis rasio

Analisis rasio mengacu pada metode menganalisis  likuiditas, efisiensi operasional, dan profitabilitas perusahaan dengan membandingkan item baris pada laporan finansialnya.

 Lebih

Analisa Fundamental

Analisa fundamental

Memperluas

• Apa itu analisa fundamental?
• Memahami FA
• Investasi & analisis fundamental
• Quant. vs. qual. analisis
• Fundamental kualitatif
• Laporan Keuangan
• Konsep nilai intrinsik
• Kritik
• Contoh analisa fundamental

Apa itu analisa fundamental?

Analisis fundamental (FA) adalah metode pengukuran nilai intrinsik keamanan  dengan meneliti faktor ekonomi dan keuangan yang terkait. Analis fundamental mempelajari apa pun yang dapat mempengaruhi nilai sekuritas, dari faktor makroekonomi seperti keadaan ekonomi dan kondisi industri untuk faktor ekonomi mikro seperti efektivitas manajemen perusahaan.

Tujuan akhir adalah untuk mencapai angka bahwa seorang investor dapat membandingkan dengan harga saat ini keamanan untuk melihat apakah keamanan undervalued atau overvalued.

Metode analisis saham ini dianggap berbeda dengan Analisa Teknikal,  yang memperkirakan arah harga melalui analisa data pasar historis seperti harga dan volume.

KUNCI TAKEAWAYS

• Analisa fundamental adalah metode penentuan nilai saham yang nyata atau "pasar adil".
• Analis fundamental mencari saham yang saat ini diperdagangkan pada harga yang lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai riil mereka.
• Jika nilai pasar yang adil lebih tinggi dari harga pasar, saham dianggap undervalued dan rekomendasi Buy diberikan.
• Sebaliknya, analis teknis mengabaikan fundamental yang mendukung tren harga historis saham.

Volume 75%

1:20

Memahami analisis teknikal fundamental vs.

Memahami analisa fundamental

Semua analisis saham mencoba untuk menentukan apakah keamanan benar dihargai dalam pasar yang lebih luas. Analisa fundamental biasanya dilakukan dari perspektif makro hingga mikro agar dapat mengidentifikasi sekuritas yang tidak dengan harga yang benar oleh pasar.

Analis biasanya belajar, dalam rangka, keadaan keseluruhan perekonomian dan kemudian kekuatan industri tertentu sebelum berkonsentrasi pada kinerja perusahaan individu untuk mencapai nilai pasar yang adil untuk saham.

Analisis fundamental menggunakan data publik untuk mengevaluasi nilai saham atau jenis keamanan lainnya. Sebagai contoh, seorang investor dapat melakukan analisis fundamental pada nilai obligasi dengan melihat faktor ekonomi seperti suku bunga dan keseluruhan keadaan ekonomi, dan mempelajari informasi tentang Penerbit obligasi, seperti perubahan potensial dalam peringkat kreditnya.

Untuk saham, analisis fundamental menggunakan pendapatan, pendapatan, pertumbuhan di masa depan, laba atas ekuitas, margin keuntungan, dan data lainnya untuk menentukan nilai dasar perusahaan dan potensi pertumbuhan di masa depan. Semua data ini tersedia dalam laporan keuangan perusahaan (lebih lanjut tentang hal tersebut di bawah).

Analisis fundamental digunakan paling sering untuk saham, tetapi berguna untuk mengevaluasi setiap keamanan, dari ikatan ke turunan. Jika Anda mempertimbangkan fundamental, dari ekonomi yang lebih luas untuk rincian perusahaan, Anda melakukan analisis fundamental.

Investasi dan analisa fundamental

Seorang analis menggunakan karya untuk membuat model untuk menentukan nilai perkiraan harga saham perusahaan berdasarkan data yang tersedia untuk umum. Nilai ini hanya perkiraan, pendapat berpendidikan analis, dari apa harga saham perusahaan harus bernilai dibandingkan dengan harga pasar saat ini perdagangan. Beberapa analis mungkin mengacu pada perkiraan harga mereka sebagai nilai intrinsik perusahaan.

Jika seorang analis menghitung bahwa nilai saham harus secara signifikan lebih tinggi dari harga pasar saham saat ini, mereka dapat mempublikasikan membeli  atau  kelebihan berat badan  untuk saham. Ini bertindak sebagai rekomendasi kepada investor yang mengikuti analis tersebut. Jika analis menghitung nilai intrinsik yang lebih rendah daripada harga pasar saat ini, saham dianggap dinilai terlalu tinggi dan  rekomendasi menjual  atau  underweight  dikeluarkan.

Investor yang mengikuti rekomendasi ini akan mengharapkan bahwa mereka dapat membeli saham dengan rekomendasi yang menguntungkan karena saham tersebut harus memiliki probabilitas yang lebih tinggi dari meningkatnya waktu. Demikian pula saham dengan peringkat yang tidak menguntungkan diharapkan memiliki probabilitas yang lebih tinggi dari penurunan harga. Saham tersebut adalah kandidat untuk dihapus dari portofolio yang ada atau ditambahkan sebagai "posisi pendek.

Metode ini analisis saham dianggap kebalikan dari analisis teknis,  yang memperkirakan arah harga melalui analisis data pasar historis seperti harga dan volume.

Analisis fundamental kuantitatif dan kualitatif

Masalah dengan mendefinisikan kata dasar adalah bahwa hal itu dapat mencakup apa pun yang berkaitan dengan kesejahteraan ekonomi perusahaan. Mereka jelas termasuk angka seperti pendapatan dan keuntungan, tetapi mereka juga dapat mencakup apa pun dari pangsa pasar perusahaan dengan kualitas manajemennya.

Berbagai faktor fundamental dapat dikelompokkan menjadi dua Kategori: kuantitatif dan kualitatif. Makna keuangan dari istilah ini tidak jauh berbeda dari definisi standar mereka. Berikut adalah bagaimana Kamus mendefinisikan istilah:

• Kuantitatif -mampu diukur atau diungkapkan dalam istilah numerik.
• Kualitatif -terkait dengan atau berdasarkan kualitas atau karakter dari sesuatu, sering sebagai lawan dari ukuran atau kuantitas.

Dalam konteks ini, fundamental kuantitatif adalah bilangan keras. Mereka adalah karakteristik terukur dari sebuah bisnis. Itulah mengapa sumber data kuantitatif terbesar adalah laporan keuangan. Pendapatan, keuntungan, aset, dan lainnya dapat diukur dengan presisi yang besar.

Fundamental kualitatif kurang nyata. Mereka mungkin termasuk kualitas perusahaan eksekutif utama, pengenalan nama merek, paten, dan  teknologi proprietary.

Analisis kualitatif maupun kuantitatif tidak baik secara inheren. Banyak analis menganggap mereka bersama-sama.

Fundamental kualitatif untuk pertimbangkan

Ada empat fundamental utama yang analis selalu mempertimbangkan ketika mengenai sebuah perusahaan. Semua bersifat kualitatif daripada kuantitatif. Mereka termasuk:

• Model bisnis: apa tepatnya perusahaan lakukan? Ini tidak sesederhana kelihatannya. Jika model bisnis perusahaan didasarkan pada menjual makanan cepat saji, apakah itu membuat uangnya seperti itu? Atau itu hanya meluncur di royalti dan waralaba biaya?
• Keunggulan kompetitif: sebuah perusahaan sukses jangka panjang didorong sebagian besar oleh kemampuannya untuk mempertahankan keunggulan kompetitif-dan menyimpannya. Keunggulan kompetitif yang kuat, seperti nama merek Coca Cola dan dominasi Microsoft dari sistem operasi komputer pribadi, membuat  parit  di sekitar bisnis yang memungkinkan untuk menjaga pesaing di Teluk dan menikmati pertumbuhan dan keuntungan. Ketika sebuah perusahaan dapat mencapai keunggulan kompetitif, para pemegang sahamnya dapat dengan baik dihargai selama puluhan tahun.
• Manajemen: beberapa percaya bahwa manajemen adalah  the  kriteria yang paling penting untuk berinvestasi di sebuah perusahaan. Masuk akal: bahkan model bisnis terbaik ditakdirkan jika para pemimpin perusahaan gagal untuk benar mengeksekusi rencana. Meskipun sulit bagi investor ritel untuk bertemu dan benar-benar mengevaluasi manajer, Anda dapat melihat di website perusahaan dan memeriksa resume dari kuningan atas dan anggota Dewan. Seberapa baik mereka tampil di pekerjaan sebelumnya? Apakah mereka telah bongkar banyak saham saham mereka belakangan ini?
• Tata kelola perusahaan:  tata kelola perusahaan menjelaskan kebijakan yang berlaku di dalam suatu organisasi yang menunjukkan hubungan dan tanggung jawab antara manajemen, Direksi, dan  pemangku kepentingan. Kebijakan ini didefinisikan dan ditentukan dalam  Piagam Perusahaan  dan anggaran dasar, bersama dengan hukum dan peraturan perusahaan. Anda ingin melakukan bisnis dengan perusahaan yang dijalankan secara etis, adil, transparan, dan efisien. Terutama perhatikan Apakah manajemen menghormati hak pemegang saham dan kepentingan pemegang saham. Pastikan komunikasi mereka kepada pemegang saham bersifat transparan, jelas, dan mudah dimengerti. Jika Anda tidak mendapatkannya, itu mungkin karena mereka tidak ingin Anda.

Penting juga untuk mempertimbangkan industri perusahaan: basis pelanggan, pangsa pasar  di antara perusahaan, pertumbuhan industri, persaingan, regulasi, dan siklus bisnis. Mempelajari bagaimana industri bekerja akan memberikan pemahaman yang lebih dalam tentang kesehatan keuangan perusahaan kepada investor.

Laporan Keuangan: fundamental kuantitatif untuk dipertimbangkan

Laporan keuangan adalah media dimana perusahaan mengungkapkan informasi mengenai kinerja keuangannya. Pengikut analisis fundamental menggunakan informasi kuantitatif yang Diperoleh dari laporan keuangan untuk membuat keputusan investasi. Tiga laporan keuangan terpenting adalah laporan labarugi,  neraca, dan  laporan arus kas.

Neraca

Neraca mewakili catatan aset perusahaan, liabilitas dan ekuitas pada suatu titik waktu tertentu. Neraca ini dinamai oleh fakta bahwa struktur keuangan bisnis menyeimbangkan dengan cara berikut:

Assets = liabilitas + ekuitas pemegang saham

Aset mewakili sumber daya yang dimiliki atau dikontrol oleh bisnis pada suatu titik waktu tertentu. Ini termasuk item seperti uang tunai, persediaan, Mesin dan bangunan. Sisi lain dari persamaan mewakili nilai total pembiayaan perusahaan telah digunakan untuk memperoleh aset tersebut. Pembiayaan datang sebagai akibat dari liabilitas  atau  ekuitas. Liabilitas merupakan hutang (yang tentu saja harus dibayar kembali), sementara ekuitas mewakili total nilai uang yang telah disumbangkan oleh pemilik ke bisnis-termasuk Saldo laba, yang merupakan keuntungan yang dibuat di tahun-tahun sebelumnya.

Laporan laba rugi

Sementara neraca mengambil pendekatan snapshot dalam memeriksa Bisnis, laporan pendapatan mengukur kinerja perusahaan selama jangka waktu tertentu. Secara teknis, Anda bisa memiliki neraca selama sebulan atau bahkan sehari, tetapi Anda hanya akan melihat perusahaan publik melaporkan triwulanan dan tahunan.

Laporan laba rugi ini menyajikan informasi tentang pendapatan, pengeluaran dan keuntungan yang dihasilkan sebagai hasil dari operasi bisnis untuk jangka waktu tersebut.

Laporan arus kas

Pernyataan arus kas merupakan catatan dari arus kas arus masuk dan arus keluar selama periode waktu. Biasanya, laporan arus kas berfokus pada aktivitas terkait kas berikut:

• Uang tunai dari investasi (CFI): uang tunai yang digunakan untuk investasi di aset, serta hasil dari penjualan bisnis lain, peralatan atau aset jangka panjang
• Uang tunai dari pembiayaan (CFF): pembayaran tunai atau diterima dari penerbitan dan peminjaman dana
• Arus kas operasional (OCF): uang tunai yang dihasilkan dari operasi bisnis sehari-hari

Laporan arus kas penting karena sangat sulit bagi bisnis untuk memanipulasi situasi kas. Ada banyak yang agresif akuntan dapat lakukan untuk memanipulasi penghasilan, tapi sulit untuk palsu uang tunai di Bank. Untuk alasan ini, beberapa investor menggunakan laporan arus kas sebagai ukuran yang lebih konservatif dari kinerja perusahaan.

Analisis fundamental bergantung pada penggunaan rasio keuangan yang diambil dari data laporan keuangan perusahaan untuk membuat kesimpulan tentang nilai perusahaan dan prospek.

Konsep nilai intrinsik

Salah satu asumsi utama analisis fundamental adalah bahwa saat ini harga dari pasar saham sering tidak sepenuhnya mencerminkan nilai perusahaan yang didukung oleh data yang tersedia untuk umum. Asumsi kedua adalah bahwa nilai yang tercermin dari data fundamental perusahaan lebih mungkin untuk lebih dekat dengan nilai sebenarnya dari saham.

Analis sering mengacu pada nilai sebenarnya hipotetis ini sebagai nilai intrinsik. Namun, perlu dicatat bahwa penggunaan ini dari frase nilai intrinsik berarti sesuatu yang berbeda dalam valuasi saham daripada apa artinya dalam konteks lain seperti pilihan perdagangan. Pilihan harga menggunakan perhitungan standar untuk nilai intrinsik, namun analis menggunakan berbagai model kompleks untuk mencapai nilai intrinsik mereka untuk saham. Tidak ada satu formula yang diterima secara umum untuk tiba di nilai intrinsik sebuah saham.

Sebagai contoh, mengatakan bahwa saham perusahaan diperdagangkan pada $20, dan setelah penelitian yang luas pada perusahaan, seorang analis menentukan bahwa itu harus bernilai $24. Analis lain tidak sama penelitian tetapi menentukan bahwa itu harus bernilai $26. Banyak investor yang akan mempertimbangkan perkiraan tersebut dan menganggap bahwa nilai intrinsik dari saham mungkin dekat $25. Seringkali investor mempertimbangkan perkiraan ini informasi yang sangat relevan karena mereka ingin membeli saham yang diperdagangkan pada harga secara signifikan di bawah nilai intrinsik ini.

Hal ini menyebabkan asumsi utama ketiga analisis fundamental: dalam jangka panjang, pasar saham akan mencerminkan fundamental. Masalahnya adalah, tidak ada yang tahu berapa lama "jangka panjang" sebenarnya. Ini bisa menjadi hari atau tahun.

Ini adalah apa analisis fundamental adalah semua tentang. Dengan berfokus pada bisnis tertentu, seorang investor dapat memperkirakan nilai intrinsik sebuah perusahaan dan menemukan kesempatan untuk membeli di diskon. Investasi akan melunasi ketika pasar menangkap sampai ke fundamental.

Salah satu analis fundamental yang paling terkenal dan sukses adalah apa yang disebut "Oracle of Omaha," Warren Buffett, yang juara teknik dalam memilih saham.

Kritik terhadap analisa fundamental

Kritik terbesar analisis fundamental datang terutama dari dua kelompok: pendukung analisis teknis  dan orang percaya dari  hipotesis pasar yang efisien.

Analisa Teknikal

Analisis teknis adalah bentuk utama lain dari analisis keamanan. Sederhananya, analis teknis mendasarkan investasi mereka (atau, lebih tepatnya, perdagangan mereka) semata-mata pada pergerakan harga dan volume saham. Menggunakan grafik dan alat lainnya, mereka berdagang pada momentum dan mengabaikan fundamental.

Salah satu prinsip dasar analisis teknis adalah bahwa pasar diskon segalanya. Semua berita tentang perusahaan sudah harga ke saham. Oleh karena itu, pergerakan harga saham memberikan wawasan lebih dari fundamental dasar bisnis itu sendiri.

Hipotesis pasar yang efisien

Pengikut hipotesis pasar yang efisien (EMH), bagaimanapun, biasanya dalam ketidaksetujuan dengan baik analis fundamental dan teknis.

Hipotesis pasar yang efisien berpendapat bahwa pada dasarnya tidak mungkin untuk mengalahkan pasar melalui baik fundamental atau analisis teknis. Karena pasar efisien harga semua saham secara terus-menerus, setiap peluang untuk pengembalian berlebih hampir segera dihancurkan pergi oleh pasar banyak peserta, sehingga tidak mungkin bagi siapa pun untuk bermakna mengungguli pasar dalam jangka panjang.

Contoh analisa fundamental

Ambil Coca-Cola Company, misalnya. Saat memeriksa sahamnya, seorang analis harus melihat pembayaran dividen tahunan saham, laba per saham, rasio P/E, dan banyak faktor kuantitatif lainnya. Namun, analisis Coca-Cola tidak lengkap tanpa memperhitungkan pengenalan merek. Siapapun dapat memulai sebuah perusahaan yang menjual gula dan air, tetapi hanya sedikit perusahaan yang diketahui miliaran orang. Sulit untuk meletakkan jari pada persis apa merek Coke bernilai, tetapi Anda dapat yakin bahwa itu adalah bahan penting yang berkontribusi terhadap keberhasilan perusahaan yang berkelanjutan.

Bahkan pasar secara keseluruhan dapat dievaluasi dengan menggunakan analisis fundamental. Sebagai contoh, analis memandang indikator fundamental S & P 500 dari 4 Juli sampai 8 Juli 2016. Selama waktu ini, S & P naik ke 2129,90 setelah merilis laporan pekerjaan yang positif di Amerika Serikat. Bahkan, pasar hanya melewatkan rekor baru yang tinggi, datang hanya di bawah 2015 Mei tinggi 2132,80. Kejutan ekonomi tambahan pekerjaan 287.000 untuk bulan Juni secara khusus meningkatkan nilai pasar saham pada Juli 8, 2016.

Namun, ada perbedaan pandangan tentang nilai sebenarnya pasar. Beberapa analis percaya ekonomi sedang menuju pasar beruang, sementara analis lain percaya akan terus sebagai  pasar bull.

Ketentuan terkait

Nilai intrinsik

Nilai intrinsik adalah nilai yang dirasakan atau dihitung dari suatu aset, investasi, atau perusahaan dan digunakan dalam analisis fundamental dan pasar opsi.

 Lebih

Bagaimana proses penilaian bekerja

Sebuah valuasi adalah teknik yang terlihat untuk memperkirakan nilai saat ini aset atau perusahaan.

 Lebih

Analisa Teknikal

Analisis teknis adalah disiplin perdagangan yang digunakan untuk mengevaluasi investasi dan mengidentifikasi peluang perdagangan dengan menganalisis tren statistik yang dikumpulkan dari aktivitas perdagangan, seperti pergerakan harga dan volume.

Lebih

Nilai absolut

Nilai absolut adalah ukuran nilai intrinsik perusahaan atau aset.

 Lebih

Apa itu analisis saham?

Bursa Analisis adalah evaluasi instrumen perdagangan tertentu, sektor investasi, atau pasar secara keseluruhan. Bursa analis berusaha untuk menentukan kegiatan masa depan instrumen, sektor, atau pasar.

 Lebih

Definisi pasar yang tidak efisien

Sebuah pasar yang tidak efisien, menurut teori ekonomi, adalah salah satu di mana harga tidak mencerminkan semua informasi yang tersedia.

 Lebih